Daaglikse Markopsomming 2026.2.4

Volgens die jongste markinligting word die huidige koperprysskommelings hoofsaaklik beïnvloed deur die volgende belangrike makro-faktore.:

1. Veranderinge in verwagtinge van Amerikaanse monetêre beleid

Trump se benoeming van Walsh as Fed-voorsitter: Veroorsaak havikagtige verwagtinge in die mark, Amerikaanse PPI-inflasiedata styg onverwags, die dollar herstel vinnig en het 'n negatiewe impak op koperpryse.

2 Beweging van diedollar-indeks

'n Swakker dollar het koperpryse optimisties ondersteun, maar die dollar-indeks het onlangs tekens van 'n herstel getoon. Trump se dreigement om Suid-Korea se tariefkoers van 15% tot 25% te verhoog, tesame met 'n 80%-waarskynlikheid van 'n Amerikaanse regeringsinstelling, het Amerikaanse beleidsonsekerheid verhoog en die dollar verswak.

3 Geopolitiese risiko's

Die onsekerheid wat deur die Amerikaanse geopolitieke optrede in Iran en Venezuela veroorsaak is, sowel as die Chileense staking wat toegang tot die twee kopermyne geblokkeer het, het 'n direkte impak op koperproduksie. Hierdie geopolitieke faktore het die mark se waardasie van kopervoorsieningsrisiko's verdiep.

4. Implikasies van handelsbeleid

Kommer oor Amerikaanse tariewe bly 'n negatiewe impak op koperpryse hê. Die impak van die Amerikaanse beleid om 'n 10%-tarief op Chinese invoere in 2025 te hef, duur voort, en markkommer oor die risiko van 'n handelsoorlog het van tyd tot tyd toegeneem.

5. Dieglobale ekonomiese omgewing

Die wêreldwye finansiële omgewing beweeg in 'n aansienlik meer tegemoetkomende rigting. Teen hierdie agtergrond het groot wêreldwye aandelemarkte oor die algemeen gestyg, en kommoditeitsmarkte het ook 'n algemene herstel gesien. Maar met die vervaardigings-PMI wat herstel tot ongeveer die 50%-oplewingslyn, word nie verwag dat die ECB die verhoging van rentekoerse in 2026 sal uitsluit nie.

6. Skakel tussen edelmetaalmark

Die finansiële eienskappe van koper het onlangs weer opgewarm, en edelmetale veroorsaak beduidende inmenging met koperpryse. Afgesleep deur die vinnige verswakking van goud- en silwerpryse, daal koperpryse teen 'n versnelde tempo.

Koper is tans in 'n stadium waar makro-faktore en fundamentele faktore beide bullish en bearish is, en marksentiment is wisselvallig. Dit word aanbeveel om die beleidsrigting van die Federale Reserweraad, die beweging van die Amerikaanse dollar-indeks en veranderinge in geopolitieke risiko's fyn dop te hou.

Gebaseer op die nuutste markinligting, maak ek die volgende ontleding en voorspelling van die koperprys vir die volgende drie maande:

Die huidige marksituasie van koperpryse

Volgens SMM-data was die gemiddelde prys van 1# elektrolitiese koper op 3 Februarie 2026 101 320 yuan per ton, 'n terugtrekking van die Januarie-hoogtepunt van 104 410 yuan per ton. Histories het koperpryse 'n duidelike opwaartse neiging getoon tussen November 2025 en Januarie 2026, met 'n styging van 86 840 yuan per ton tot 104 410 yuan per ton.

Voorspelling vir die volgende drie maande:

eenEerste Kwartaal (Februarie – Maart): Wisselvallige aanpassingsperiode

Verwagte prysklas: 98 000-103 000 yuan/ton

Die huidige koperprys is in 'n hoë korreksiefase, hoofsaaklik beïnvloed deur die volgende faktore:

1) Makrobeleidsonsekerheid: Trump se benoeming van Walsh as Fed-voorsitter het havikagtige verwagtinge laat ontstaan, en 'n herstel in die dollar-indeks het druk op koperpryse geplaas.

A. Druk aan die vraagkant: Koperkabelbedryfsyfer het in Desember tot 68,89% gedaal, hoë koperpryse beperk die vrystelling van stroomafvraag.

B. Divergensie in voorraadstruktuur: Amerikaanse voorraad bly styg, terwyl voorraad in streke buite die VSA relatief knap is.

tweeVroeë tweede kwartaal (April): Stabiliserings- en herstelperiode

Verwagte prysklas: 102 000-108 000 yuan/ton

Soos die volgende positiewe faktore geleidelik na vore kom:

1) Aanbodkant-ondersteuning: Chili se Nasionale Koperkommissie verhoog koperprysvoorspelling vir 2026 tot $4,95 per pond (ongeveer $10 900 per ton)

2) Geopolitiese risiko's: 'n Staking in Chili het toegang tot twee kopermyne geblokkeer, wat 'n direkte impak op koperproduksie het.

3) Energie-oorgangsvraag: Koper se sleutelrol in KI-datasentrums en die skoon energie-oorgang bly uitstaan.

Analise van belangrike beïnvloedende faktore:

eenBullish faktore

1. Strukturele voorsieningsprobleme: Goldman Sachs verhoog sy koperprysvoorspelling vir die eerste helfte van 2026 tot $12 750 per ton, met verwysing na 'n tekortpremie as gevolg van beperkte voorraad buite die Verenigde State.

2. Verwagting van 'n swakker dollar: Ten spyte van 'n korttermyn-herstel, ondersteun die langtermyn-tendens van 'n swakker dollar steeds koperpryse.

3. 'n Dubbele daling in voorraad: LME-koperafskrywingsontvangste het tot 37% herstel, verdere inkrimping kan voorkom as alle voorraad onttrek word.

tweeBearish faktore

1. Hoë pryse onderdruk vraag: Die volgehoue ​​styging in koperpryse het die vraag stroomaf aansienlik verlaag, en maatskappye word meer versigtig in hul aankope.

2. Verstramming van makro-beleid: Fed-hawkagtige verwagtinge en onsekerhede in handelsbeleid

3. Spekulatiewe fondse neem winste: Sommige beleggers kies om vas te sluit nadat koperpryse hoog is

Risikowaarskuwing:

Koperpryse sal oor die volgende drie maande die volgende risiko's in die gesig staar:

- Die presiese tydsberekening en intensiteit van die Amerikaanse tariefbeleid

- Die tempo van monetêre beleidsveranderinge in groot wêreldekonomieë

- Die werklike impak van geopolitieke konflikte op voorsieningskettings

Algehele oordeel: Koperpryse sal 'n tendens toon van eers daling en dan styging in die volgende drie maande, met beperkte korttermyn-terugtrekkingsruimte, en steeds 'n opwaartse basis hê wat ondersteun word deur die fundamentele faktore van vraag en aanbod op die medium- en lang termyn. Beleggers word aangeraai om veranderinge in voorraad, makro-beleidstendense en die herstel van stroomafvraag fyn dop te hou.